行業表現

　上周申萬電子行業指數下跌了-4.48%,同期上證綜指下跌了-4.53%。電子行業指數跌幅略小于上證指數,在23個申萬一級子行業中周漲跌幅排名第四。

　經濟復蘇力度持續低于預期、美國量寬退出及美元升值預期,行業景氣度樂觀的消費電子板塊的投資機會有望貫穿全年。在經歷過一季度持續上漲之后,電子板塊估值較高。隨著二季度較大幅回調后,目前板塊13年動態市盈率(整體法)約為28.4倍,估值進入安全區間。景氣度較高的子行業仍然是聲學光學零組件、觸摸屏、鋰電池、LED背光及照明等智能終端產業鏈。

　三季度為電子行業的傳統旺季。進入三季度后各終端品牌將陸續推出重要新品,如三星的galaxyS4mini,galaxyS4activemini,galaxyNote3;宏達電HTCOnemini;蘋果iPhone廉價版、iPhone5S等。高端智能機市場增速趨緩,中低端市場的關注度提升,給相關上市供應鏈企業帶來機會。

　　投資展望

　　繼續維持之前的推薦邏輯,值得關注的投資方向:景氣度較為樂觀的智能終端產業鏈上公司,如受益中小尺寸背光放量及大尺寸背光突破的聚飛光電  （300303 股吧,行情,資訊,主力買賣）;非背光業務提高、中小尺寸產品進入新的大客戶從而帶動估值提升的錦富新材  （300128 股吧,行情,資訊,主力買賣）;受益中大尺寸觸摸屏需求的長信科技(300088,未評級)。

　　LED顯示屏做規模控利潤、13年照明業務有望爆發的洲明科技(300232,未評級)。13年業績反轉的個股,如得潤電子(002055,未評級)、欣旺達  （300207 股吧,行情,資訊,主力買賣）、信維通信(300136,未評級)、勁勝股份(300083,未評級)、星星科技(300256,未評級)等

　　重點推薦公司

　　聚飛光電  （300303 股吧,行情,資訊,主力買賣）:智能終端帶來背光需求提升以及公司市場占有率提升確保公司2013年業績穩定成長,新業務大尺寸背光放量改變公司市場空間預期,提升公司估值水平。

　　錦富新材  （300128 股吧,行情,資訊,主力買賣）:液晶背光業務受TV大尺寸化及本土面板市占率提高的拉動保持景氣;小尺寸背光突破三星產業鏈值得期待;導光板、FPC、OCA膠、石墨散熱膜等新品市場空間大。業績增長穩定、產品和客戶結構轉變提升估值空間。